陆泽的声音把她从那种短暂的眩晕中拉了回来。
她抬起头，看着背对窗户站着的陆泽。阳光从他身后打过来，在他的肩膀上勾出一道锐利的轮廓，脸却沉在阴影里，看不太清楚表情。
陆泽没有回答。
他转过身，走回办公桌前坐下，端起那杯已经温吞的咖啡喝了一口，然后看着她。
伊莎贝拉看了他一眼。
她知道这不是真的在考她。这是陆泽的习惯——在做出重大决策之前，他喜欢先听别人的思路，不是为了采纳，而是为了校准。
用她的逻辑去碰撞他的逻辑。看看有没有什么他遗漏的角落。
伊莎贝拉在对面的椅子上坐下来，把平板电脑放在膝盖上，思考了大约五秒钟。
她在平板上调出了一张cds利差走势图，转过去给陆泽看了一眼。
她停顿了一下，补充了关键的一句：
伊莎贝拉在脑子里算了一笔账。
按照目前雷曼cds的保费——大约两百五十个基点——每一亿美元的权利金，大概能买到三十到四十亿的名义保额。其他的机构利差低一点点，可能撬动的名义保额更高。
她手指在平板上快速滑动，调出了各条通道的当前报价。
她抬起头看着陆泽。
他的语气里没有任何犹豫，像是在确认一个他早已得出的结论。
伊莎贝拉在平板上记下了第一行：cds追加，4亿。
她没有停下。她的大脑已经在沿着同一条逻辑线继续往前推导了。
她说。
陆泽问。
伊莎贝拉几乎没有犹豫。
（xlf，金融精选行业 spdr 基金，专门追踪标普尔500 指数中的金融板块）
陆泽笑了笑。大概是对她的判断表示满意。
伊莎贝拉记录：xlf看跌期权为主力，辅以少量金融个股put。
她抬起头，准备继续往下推导。
cds是信用端。xlf是股票端。两个层面覆盖了同一个主题——金融机构的恶化。
按照正常的对冲基金思维，到这一步就差不多了。也许再加一个vix的看涨期权作为尾部保护，整个组合就算完整了。
但她看着陆泽的表情，知道他还没有说完。
陆泽没有立刻回答。他站起身，走到那面已经画满了各种架构图的白板前。
拿起一支黑色马克笔，在白板仅剩的一小块空白区域里，写下了两行字：
wti put（原油看跌期权）
伊莎贝拉看着那两行字，手指在平板上的动作停了下来。
标普500看跌，她能理解。金融板块是标普的重要权重，金融板块崩了，标普自然会跟着跌。这是一个合理的、从板块扩展到指数的逻辑延伸。
但wti put——原油看跌？
她愣了一下。
他们十天前刚刚从原油多头上赚了十二亿离场。油价此刻还在一百四十美元附近。整个华尔街还在讨论油价会不会冲到一百五十甚至两百。
现在要反手做空？
陆泽转过身，靠在白板旁边，看着她。语气里没有任何嘲讽，只是一种极其平静的、近乎教学的陈述。
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