公园大道270号，二十七层。
劳工节假期结束了。华尔街从三天的沉睡中醒来。
陆泽比所有人都早到。
七点十五分他就坐在了主办公室的桌后，拉出了一张手写的清单。
清单上列著两组指令。
从国债里抽出六亿，转入ex黄金期货和gld。两到三倍杠杆。短线。
第二组标题画了一个散弹枪的简笔画。
下面是三个圈。
第二个圈：gs（高盛）、s（大摩）、jp（摩根大通）、c（花旗）、bac（美国银行）。
标注：每家500-1000万，合计约3000万。
第三个圈：密麻麻的名字。wfc、wb、w、sti、fitb、rf、key、et、hig、lnc、pru。
（均为大型区域性银行与保险巨头）
标注：每家200-500万，合计约3000万。
总预算：接近一个亿。标的数量：二十多只。
七点五十分，伊莎贝拉到了，她泡了两杯咖啡，端到主办公室门口，敲了两下。
她把咖啡放在桌角，看到了那张清单。
伊莎贝拉拿出平板。
陆泽把清单推到她面前。
伊莎贝拉低头看。三个圈。二十多个标的。全是put。全是深度价外。
她的目光在清单上停留了比平时长得多的时间。
“”
然后她抬起头。
伊莎贝拉看着那张清单。还是露出了一丝困惑的表情。
她跟了陆泽六个月，已经习惯了他做出看起来不合常理的决定。但这一次，她需要多花几秒钟来理解。
伊莎贝拉在平板上记录。然后她停下来。
她指了指第三个圈里那些名字。
它们不是投行，不依赖隔夜回购，没有大量的cdo敞口。
她看着陆泽。
伊莎贝拉等着他继续。
陆泽喝了一口咖啡。
伊莎贝拉在心里过了一下这个逻辑。这个概念，贝尔斯登倒下的那一周，整个金融板块都跌了，包括那些基本面完全没问题的公司。
但她还没有完全跟上陆泽的下一步。
陆泽说。
伊莎贝拉的手指在平板上停了一下。
伊莎贝拉看着那张清单。
平值期权的vega相对于它的价格来说没那么极端，波动率加成的倍数效应不够大。
她也理解了为什么是二十多只标的而不是只买xlf——因为那些中型银行和保险公司的隐含波动率现在还&34;和平时期&34;的水平，三十几。
而大行的iv已经被市场的担忧推高到了四五十。从二十到八十的变化量，比从五十到八十大一倍。的标的，反而是vega收益最大的。
但她还有一个问题。
陆泽看着她。
然后她问了另一个问题。
陆泽看着她。
伊莎贝拉的记录动作停了一下。
他喝了一口咖啡。
而且那些中型银行和保险公司——它们的iv还在二十几。做市商在用和平时期的模型定价。这意味着它们的深度价外put现在极其便宜。
他停了一下。
伊莎贝拉看着他。
伊莎贝拉站起来，走向门口。
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